20251208 SENTIX売りシグナル多数点灯/悪材料警戒

　
（応援よろしくお願いします。ご質問などは是非コメント欄に！）

【SENTIXシグナル一覧】～これほど多くの売りシグナルが出ているのは見たことがない。少なくとも悪材料（ホーキッシュなFOMC、AIバブル懸念再燃、大型倒産、円キャリー逆流など）には弱そうなので、「年末ラリー」を過信しない方が良さそう。

【SENTIX市場センチメント（短期的な強気/弱気）】～株の短期的な強気センチメントに過熱感が出ており、売りシグナル点灯。

【SENTIX市場センチメント（自信過剰度）】～日経平均と銀が+7で、楽観し過ぎの（下落を警戒すべき）水準。

【Bloomberg Real Yield】～グローバル金融市場のベンチマークは米10年金利であることを念頭に、米金利の動向を多角的に分析。以下◆は私なりのインプリケーション（AIによる要約ではない）：

youtu.be

◆トランプ大統領に忠実なハセットNEC委員長が次期FRB議長の最有力候補となっているが、政策委員会内における利下げへの合意形成や市場の信認獲得を市場が疑問視しており、来年の追加利下げ織り込みは、2回程度に留まっている。
◆経済データはMIX。消費支出が弱目だが、雇用には顕著な悪化なし。経済は減速寸前に見えるが、崩れずに回復し始める可能性も十分ある。
◆来年は社債（活発なAI投資やM&Aが背景）や地方債でも大量発行が予想される。
◆大幅利下げが期待薄な状況下で景気回復の兆しが見えると、米10年国債利回りは高止まり/上昇⇒イ－ルドカーブはスティープ化する可能性あり。
◆グローバルコモディティ価格のジワジワとした上昇が続いており、それがインフレを押し上げる可能性にも注意が必要。
◆日本の利上げや長期金利上昇が国際資金フローやドルの強さにそろそろ悪影響を及ぼし始めるかもしれないので要警戒。
◆12日のFOMCでは▲25bp利下げがほぼ確実視されているが、肝心なのは声明や記者会見に滲み出る今後の利下げに対するニュアンス。
◆「データ次第」とお茶を濁される可能性が高いが、ホーキッシュな利下げで市場が荒れるリスクあり。
◆オラクルの5年CDSは120bpと高止まり。AIバブル崩壊懸念はまだくすぶり続けている。
◆強固なキャッシュフローやバランスシートを持つ会社、技術／AI分野などへの投資で成長が見込める企業は、信用リスクを抑えつつ比較的安全に投資収益を上げやすい。
◆一方、財務構造が弱く、ハイリスク・ハイリターンを狙う企業の債券に対しては、徹底的かつ慎重なデューデリジェンス（信用分析）が不可欠。
◆流動性の高いパブリックマーケットであれば、債券購入後に状況が悪化した場合でも、さほどコストをかけずにリスクエクスポージャーの調整が可能。