https://www.sachverstaendigenrat-wirtschaft.de/fruehjahrsgutachten-2025.html?returnUrl=%2Findex.html&cHash=2634b3bf5093301757fc6d923d7bb23a
①【本日の注目点】
- 5賢人委員会が経済予測を発表（冒頭図表がヘッドライン）：1行目から順に、実質GDP成長率、インフレ率、失業率、賃金上昇率、財政赤字（GDP比）。
- 今年のGDPは昨秋予想の+0.4％からゼロに下方修正。トランプ関税の下押しインパクト大。但し、来年以降は財政出動（安保+インフラ）により回復へ。
- 財政パッケージは適切な「投資」に振り向けられるべきであり、政治的に安易な「消費」に流されてはいけない。
- スキルミスマッチを埋める職業教育/再訓練、構造改革含みの地方経済活性化、過度な行政手続きの簡素化やデジタル化を通じた官僚主義負担の軽減なども重要（下添③に興味深いデータ抽出）。
②ドイツのニュース～こちら↓のなかから気になるものをWEB翻訳で。
https://www.deutschlandfunk.de/nachrichten/wochenueberblick
③本日の注目データ（5賢人会報告より）
a) グローバルGDP（四半期、前期比）～トランプ関税により、今年は大きく下押しされ、その後緩やかに回復に向かう。ドイツの輸出（右図）も同様の軌道を辿る見込み。
b) トランプ関税のGDP下押しインパクト（ベースライン比）～下図の通りかなりばらけているが、ドイツは（これ以外でも）▲0.5％前後との見方が多い。
c) ドイツのインフレ（CPI）～思ったより早く低下してきており、今後もECB追加利下げの障害にならない。
d) ドイツの潜在成長率～足元+0.3～0.4％しかなく、今後+0.2％程度まで低下見込み。主因は労働投入のマイナス寄与（右図）。
e) ドイツ主要計数一覧～輸出は今年前年比▲2.8％減少。経常黒字のGDP比は5％台から3％台に低下へ。財政赤字は財政出動で来年GDP比0.9％pt拡大。
④今日のひとこと～ドイツのベストセラー「Jeden Tag Einen Schritt （一日一歩）」より5/22分：
＞本物には必ずオーラがある。あなたが模範とする本物のオーラの源泉をよく見て分析し、自分がどうすれば本物になれるかを考えてみよう。
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