https://www.boj.or.jp/statistics/tk/gaiyo/2021/tka2312.pdf
●本日発表された12月日銀短観のユーロ円想定為替レートは、通年148.80、下期149.03となっていました（ドル円は同139.35/139.97）。
●足元のユーロ円は1ユーロ＝157円台前半で、一時の16円台からは大きく下落したものの、まだまだユーロ発足以来の高値圏内で推移しています。
今後は日欧金利差縮小⇒ユーロ円反落が強く意識される局面ですが、上記想定為替レートは10円くらい保守的に設定されています。下期分は来年3月までですから、日銀の利上げ/ECBの利下げがそれぞれ切迫感を持ち始めるタイミングに差し掛かるとは言え、この想定水準を突き抜けて大きく円高に振れてしまう可能性は低いように思われます。
https://tradingeconomics.com/eurjpy:cur
●市場が想定しているこの程度の金利差縮小は、実現する可能性が高そうです。但し、その後も1～2％の金利差は残ります。
＜ご参考： IMFとOECDの購買力平価＞ ユーロ円は120～140円
＜ご参考： 実質実効為替レート推移＞ 強烈な長期円安トレンド継続中
