日独経済日記

日独間の架け橋となることを目指しています

20230601 ドイツ小売売上、名目プラス/実質マイナス継続

Einkaufen

 

ドイツ4月小売売上は、前月比実質+0.8%と、前月の大幅マイナスからのリバウンドを見込んでいた市場予想(+1.0~1.5%)をやや下回りました。

 

前年比で見ると、名目ベースでは4月単月+3.9%、1~4月累計+2.9%(薄赤)としっかり伸びているにもかかわらず、実質ベース(インフレ分差し引き後)では4月▲4.3%、1-4月▲6.0%(濃赤)と凹んだままになっています。名目の伸びがインフレで食われ続けている格好です。

https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2023/06/PD23_212_45212.html

 

消費者センチメントは。GfK(青)、HDE(赤)とも回復基調ながらもまだまだ低水準にとどまっています。

EU委員会の消費者信頼感(最下段:DEがドイツ、EAはユーロ圏)も同様で、小売(個人消費)の力強い回復はまだ期待薄です。

 

しかし、冬場のリセッション期を通じても就業者数の増加がずっと続いている上、

https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2023/05/PD23_208_132.html

 

1-3月期の賃金が前年比+2.7%まで上昇した後、今後もより大きな伸びが期待でき、

https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2023/05/PD23_209_622.html

 

インフレも5月から予想以上に落ち着いてきましたので、今後の小売売上は相応に底堅く推移する(過度の悲観は禁物)と思われます。

Germany Inflation Rate MoM - May 2023 Data - 1950-2022 Historical - June Forecast

 

ドイツ連銀の週次経済活動指数(WAI)も最近大幅に改善しており、四半期GDP成長率換算で前期比+1.0%となっています。

https://www.bundesbank.de/de/statistiken/konjunktur-und-preise/woechentlicher-aktivitaetsindex