20240430 ドイツの気になるデータ5選（GDP、雇用統計など）

①実質GDP（2024Q1速報）～前期比+0.2％と一見強めに見えるが、Q4が▲0.5％と0.2％下方修正されており、ほぼ市場予想通り。この2年くらいはほぼ横ばいが続いている（但し、インフレのため名目ベースでは高成長）。

②雇用統計（4月）～操短労働者数の20万人突破がやや気がかり。景気低迷長期化の悪影響が、遅行指標としての雇用にも少し出始めている模様。但し、構造的人手不足のため、失業者の大幅増加は予想されていない。

基調後前月比増減ベースでも市場予想比やや多めの失業者増（雇用弱含み）。

但し、失業率は5.9％で横ばい。

③インフレ率（4月）～前年同月比ではドイツ国内基準で+2.2％、HICP基準で+2.4％と落ち着いて見えるが、ベーシス効果が剥落する中、前月比で強い上昇が続いている点がイマイチ（今後反転上昇して見えやすい）。

④ifo輸出期待～輸出にいよいよ明るい兆しが見えはじめているとされているが、全体としてまだ力強さが感じられない。但し、業種によってばらつきが大きい（下）。

⑤小売売上（3月）～イースター前の買い物による押上げ効果が3月に出たという面はあるものの、前月比で実質+1.8％（赤）、名目+2.2％（薄赤）と予想（実質で+1％程度）比でもかなり強め。ひょっとすると個人消費回復の兆しかも。

＜日独経済日記＞