20220609 ECB理事会ファーストインプレッション

ステートメント、記者会見、スタッフプロジェクションをざっと一通りチェックした上でポイントをまとめると以下の通りです。

インフレの予想外の悪化を素直に認め、スタッフプロジェクション上でも2024年の総合・コアとも2％（目標）超過を明示。
ステートメント上で次回（7/21）理事会での25bp利上げを予告。利上げ幅とタイミング自体は市場予想通りながら、1か月前の公式予告は前代未聞。あと1か月の間、市場が不安定になるのを回避したかったためと推察される。
9月（9/8）はインフレ見通しの改善なければより強い利上げ（恐らく50bpのことを指す）。但し75bpや緊急理事会開催での利上げはなさそう。
今回の7月、9月のアクションイメージまでは（タカ派も納得の）全会一致。
中立金利（市場は1.5～2％くらいではないかと推測）については言及回避。
周辺国債の金利上昇、スプレッド拡大はそれほど心配していないような感触。但し、QT（資産売却）開始には極めて慎重なスタンス堅持。