20220906 ドイツサービス業売上、6月までは堅調

先ほどリリースされたドイツ連邦統計局の数字を見ると、6月のドイツサービス業（除く金融）の売上高は、前年同月比で名目+14.5％、実質+9.9％（下図黒線）と好調を維持していました。

特に鉄道輸送（赤）、メッセなどのイベント類（茶）が、それぞれ実質+98.1％、+228.9％の大幅増となっています。

コロナ明けの正常化/リベンジ消費は、少なくとも今年6月までは相応に景気押し上げに貢献していたと言えそうです。

但し、サービス業PMIを振り返ると、6月までは50超を維持していたものの、その後50割れで低下傾向が続いています。

①止まらないインフレに対する不安と購買力低下、

②ガス不足懸念などによるセンチメント悪化、

③極端な人手不足継続（空運等でスト頻発）、

などの逆風が、ドイツサービス業の景況感を強烈に冷やしています。

ifo景況指数の産業別内訳を見ても、サービス業（下表4行目、6月11.0⇒7月1.0⇒8月1.3）は6月を境に大幅に悪化していますので、来月以降の数字を注意してみていきたいと思います。

第3四半期（7～9月）の実質GDP前期比に対しては、確実にマイナス材料になりそうです。

日独経済日記