https://www.ifo.de/fakten/2023-03-28/exporterwartungen-verbessert-maerz-2023
本日ifo研から3月輸出期待指数が発表され、上図青線の通り、若干の改善（先月の3.5から4.0に上昇）となっていました。
最近大幅に改善しているifo景況指数と比べると、かなり弱弱しく見えてしまいますが、世界的なリセッション懸念の高まりの中でもドイツの輸出（下図緑線）が下げ止まる可能性が高まっていることは朗報です。
（緑：輸出、赤：コンテナ物流量、青：ifo輸出期待指数～本件）
上図コンテナ物流量（赤線）とドイツ輸出全体（緑線）の落ち込みは、中国との輸出入の急減によるものです。ゼロコロナと春節の影響と思われますが、これからどれくらい戻せるかに注目です。
（赤：中国向け輸出、青：中国からの輸入）
米国向けは輸出入とも概ね好調です（赤：米国向け輸出、青：米国からの輸入）。
なお、五賢人の分析によると、今後二年間のドイツの輸出は、四半期ベースで前期比+0.5％程度の緩やかなペースを維持するにとどまる、という控えめな予想になっています（年ベースでは今年+1.3％、来年+2.1％）。ifo輸出期待指数の小幅改善はこの軌道と整合的なものだと思います。
