20240529 ドイツの気になるデータ5選（5月インフレ速報、GfKなど）

①CPI（ドイツ国内基準）速報（5月）～先月までの押し下げ方向のベーシス効果が今月なかったため、前年同月比は+2.4％と4月の+2.2％から上昇したが、前月比+0.1％への（市場予想以上の）減速は朗報。

②HICP（EU統一基準）速報（5月）～ECBが使うHICPベースでは前月比+0.2％/前年同月比+2.8％とイマイチ。但し、今後夏場の間は前年の発射台が高いため、前月比+0.3％くらいまでは前年同月比が下がって見える。

マーケットは金利上昇で反応。

③ユーロ圏マネーサプライ（4月）～M3前年比+1.3％。マネーサプライ（最初の図）にも銀行貸出（2番目の図）にも利上げのブレーキがしっかりかかっており、ECBの6月利下げ（引締度緩和）を正当化する内容。

④vdp不動産価格指数（Q1）～下げ幅は縮んできているものの、前期比でマイナス（住宅用（青）▲0.2％/商業用（紫）▲0.8％）が続いており、まだ下げ止まってはいない。ピーク比（2022Q2）では住宅用▲8.6％/商業用▲17.2％と他の住宅価格指数と整合的。

⑤GfK消費者信頼感（5月）～総合指数は▲20.9とまだ低水準ながらも、高賃上げを受けた収入期待の上昇と貯蓄性向の低下は朗報。まもなく購買意欲の改善⇒個人消費回復につながりそうな内容。

＜日独経済日記＞