①【本日の注目点】 ドイツ実質GDP市場予測推移（冒頭グラフ）：今年+0.2％（白）/来年1.1％（黄）/2027年+1.6％（緑）（③-aにIMF予測）。 2025年上半期（1～6月）のドイツ自動車大手各社は大幅減益。トランプ関税、中国市場の低迷、EV販売の鈍化、開発・リス…

①【本日の注目点】 米/EU間の関税合意についてのドイツメディアの報道ぶり：・現実的選択肢の中ではベストの着地であり、ホラーシナリオが回避されたこと は確かだが、米欧双方にとって大きなダメージの残る結果。DAXも急反落。・当初は「フェアで対等な決着…

①【本日の注目点】 米とEUが関税協定で合意（冒頭写真）。EUから米国への輸入品に対する関税率は30％ではなく15％に（自動車を含む。但し医薬品、鉄・アルミで食い違い残る）。加えてEUは7500億ドル相当の米エネルギー製品を購入し、既存の対米投資に6000億…

＜直近支持率（前週比）＞ ＜想定される議席配分＞ Bundestagswahl: Neueste Wahlumfragen im Wahltrend | Sonntagsfrage #btw2025①【本日の注目点】 政党別支持率（主要調査機関平均、冒頭グラフ）：・トップCDU/CSU（黒）と2位AfD（青）の差が2.％まで縮小…

https://www.ifo.de/en/facts/2025-07-25/ifo-business-climate-rises-slightly-july-2025 ①【本日の注目点】 ifo景況指数（7月）は緩やかな改善継続も市場予想はやや下回った（冒頭グラフ上）。景気サイクル図（同下）的にはまだまだリセッション領域内。財…

①【本日の注目点】 ECBは利下げを一時停止（中銀預金金利2.0％、冒頭図表）。2024年夏以降、8回の利下げが行われていたが、今回は「不確実な経済環境（特に対米貿易摩擦）」を理由に据え置き。今後もデータに基づいて柔軟に対応する方針としながらも、追加利…

①【本日の注目点】 （FT報道）米国とEUは関税問題での合意に近づいている。EUは米国の15%の一律関税（含む自動車）を受け入れる用意がある。航空機、酒類、医療機器などの一部製品への関税は撤廃される。但しEUは交渉が失敗した（30％が8/1に発効した）場合…

①【本日の注目点】 特に大都市圏で住宅不足が深刻。賃貸物件がオンラインでオファーされている平均日数は23日と10年前の34日から大きく短縮（冒頭図表）。物件をGETするためには、高い家賃（年3％強で消費者物価平均以上の上昇が続いている）を払うだけでな…

Polymarket | 30% EU tariff in effect by August 1? ①【本日の注目点】 Polymarket対EUトランプ関税予測：EUがディールに失敗し、8月初から30％が適用されてしまう確率を40％と予想。まだ何とかなるかも、という期待は根強いものの、各種報道を見ている限り…

①【本日の注目点】 本邦参院選結果についてのドイツメディアの報道ぶり：（冒頭写真、ニュースとしての扱いは中位程度）・石破政権、参院選（上院）で過半数割れ（自公で47議席どまり）・インフレ（3％超が続く）と移民政策（人口の3％）への不満が主因・反…

https://dawum.de/Bundestag/ ①【本日の注目点】 CDU/CSU（黒）の支持率低下傾向継続。27.2%と直近選挙時（2025年2月）より▲1.3%pt下。その分AfD（極右）が23.9%（選挙比+3.1％pt）と好調。選挙では5％条項に抵触して議席を確保できなかった極左ポピュリズム…

①【本日の注目点】 ドイツの社員のモチベーション低下が深刻。仕事にやる気あり、との回答した社員の割合が18％とコロナ前2019年の42％から大幅低下（公務員は24％とややマシ）。給与というより、やりがいや職場の雰囲気への不満が大きい模様（冒頭図表、EY…

①【本日の注目点】 トランプのパウエル解任報道で、一時ドル急落（冒頭グラフ、対ユーロ）も、その後の否定報道で回復。相対的に金利の低い円やユーロに対するドル売りにはヘッジコスト（金利差分）がかかる分、ドルのショートポジションは維持するのが難し…

①【本日の注目点】 ドイツにおける今年上半期EV新車販売（冒頭図表）、シェア18％、前年同期比+36％の25万台となかなかの好調。法人向け減税措置が奏功し、法人向け販売が好調。テスラや中国ブランド回避傾向はドイツブランドにとって追い風。 不動産市場はE…